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Muitos investidores consideram a Netflix (NASDAQ: NFLX) como 'cara' há anos, devido às suas ações negociarem com uma avaliação premium no final dos anos 2010 durante o boom de crescimento do streaming. Embora ainda tenha essa reputação em 2026, a Netflix agora é lucrativa, gerando ganhos consistentes para os acionistas e devolvendo caixa por meio de recompras de ações.
Na verdade, eu iria contra a corrente e diria que as ações da Netflix não são caras (como algumas pessoas pensam), mas baratas. Veja por quê.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este sinal raro está acendendo novamente. Em 2009, um sinal de 'Double Down' foi disparado para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de 'Total Conviction' está sendo disparado para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continue »
Crescimento duradouro a partir de assinaturas e agora da publicidade
Como o serviço global de streaming de vídeo premium líder, a Netflix continua a aumentar sua receita por meio de ganhos de participação de mercado e ao elevar as mensalidades das assinaturas. No último trimestre, a receita cresceu 13,4% ano a ano para US$ 12,6 bilhões, com vendas totais em quase 500% nos últimos 10 anos.
Outra camada de monetização que está apenas começando é a publicidade. Em todo o mundo, a Netflix está aproveitando os bilhões e bilhões de horas que os clientes passam em seu serviço e começando a inserir anúncios para melhorar a monetização. Um cliente ainda pode pagar para ter uma experiência sem anúncios, mas isso gerará muito mais vendas nas camadas de assinatura de preço mais baixo.
A receita com publicidade está no rumo de atingir US$ 3 bilhões em 2026, representando cerca de 6% da orientação total de receita de US$ 51 bilhões para o ano. No longo prazo, é possível que a publicidade se torne uma porcentagem muito maior da receita, o que impulsionará um crescimento duradouro da receita nos anos vindouros.
Fonte da imagem: Netflix.
Retorno de capital aos acionistas, mas ainda buscando expansão global
Outra razão pela qual os investidores eram céticos quanto às ações da Netflix era a falta de fluxo de caixa livre positivo. Isso agora mudou, com fluxo de caixa livre de até US$ 11 bilhões nos últimos 12 meses. Com inteligência, na minha opinião, a Netflix está usando esse fluxo de caixa livre para começar a devolver capital aos acionistas por meio de recompras de ações. No último trimestre, ela gastou US$ 4,7 bilhões em recompras de ações e reduziu o número de ações em circulação em 6% nos últimos cinco anos, acelerando assim o crescimento do lucro por ação (LPA).
Ao mesmo tempo, a Netflix não está relaxando com suas ambições globais. Ela está avançando agressivamente para adquirir direitos esportivos para seus membros, o que melhorará a proposta de valor do pacote da Netflix, dando-lhe a alavanca necessária para aumentar os preços das assinaturas e vender mais anúncios. Por exemplo, ela está fazendo um grande esforço no futebol americano, adquirindo direitos para jogos de Ação de Graças e Natal, além de um jogo de abertura na Austrália.
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